Если сделать депозит на Bitmex и продать Bitcoin на всю сумму (плечо 1 к 1), то можно заработать 0,8% за две недели. Мы разобрались, что такое Funding (на Binance, Deribit, Okex и Битмекс), почему его платят каждые 8 часов, и как получить такую прибыль. Все расчеты, пошаговая инструкция и Funding Rate History.
Bitmex Funding.
Это стратегия пассивного дохода: продаём биткоин, пока открыта позиция, каждые 8 часов получаем Funding (покупатели платят продавцам, вся схема во второй части инструкции).
Ставка Funding Rate может колебаться от 0,001% до 0,12%. Бывает и отрицательной (когда вы платите, а не вам). Разброс можно посмотреть на специальной странице Funding History Table.
Funding нужен, чтобы поддерживать здоровый баланс между открытыми короткими и длинными позициями на Bitmex. Это механизм поощрения игроков. И на нём следует зарабатывать.
Мы говорим о фандинге на примере Битмекс (как наиболее популярной площадке), но стратегия будет работать и на Binance (Short 1x Binance Futures). А ещё на Deribit (BTC-Perpetual) и Okex (ставка фондирования).
Как рассчитывается Funding?
Получить фандинг могут только те пользователи Bitmex (Бинанс или Дерибит), у которых есть открытые позиции. Если сделка была закрыта перед точкой расчета, то фандинг не будет выплачен.
Фандинг выплачивают ежедневно: в 7, 15 и 23 часа (время Московское или 04:00, 12:00 и 20:00 UTC).
Формула:
Funding = Стоимость вашей позиции x Ставка
- Стоимость позиции не учитывает кредитное плечо. Важен именно номинал сделки.
- Ставка фандинга (funding rate) может быть положительной или отрицательной.
В первом случае держатели длинных позиций (купили XBT в надежде на его дальнейший рост) будут платить держателям коротких (продали биткоин, хотят заработать на падении курса BTCUSD).
Стратегия пассивного дохода (о которой этот урок) как раз и эксплуатирует завышенные ожидания игроков. Они верят в будущий рост биткоина. За эту веру мы и возьмем плату.
Ставка фандинга складывается из двух частей: процентная ставка (Interest Rate внутри Bitmex) и премии (Premium / Discount). Задача у такого механизма простая – связать интересы продавцов и покупателей, чтобы обеспечить наибольшую ликвидность на бирже.
В отличие от казино или форекс-брокера, Bitmex или Binance не принимает вашу ставку на рост или падение биткоина. Задача биржи только в том, чтобы эффективно (в известном смысле) сводить встречные заявки людей и не рисковать самой.
Если все игроки резко захотят покупать XBT (ажиотаж, FOMO и жадность), кто будет продавать? Нужна стимуляция, которой и является ставка фандинга. В моменте она будет расти пропорционально перевесу покупателей над продавцами.
Так что набегающие покупатели биткоинов будут платить каждые 8 часов тем смельчакам, которые готовы продать им XBT. И чем меньше остаётся продавцов, тем выше funding rate.
Справедливо и обратное. В моменты паники, когда толпа возжелает встать в короткую позицию, покупатели будут щедро вознаграждены. Такое переобувание далеко не редкость даже в течение даже одного дня.
Механизм прозрачный, вы можете видеть текущую ставку прямо на сайте (раздел Торговля), слева. Она динамически меняется до наступления часа фиксации.
На картинке Funding Rate = 0,01%, выплата через 7 часов.
Теперь по ценнообразованию: каждый контракт на Bitmex имеет базовую валюту (XBT) и валюту котирования (доллар США). Колебания между ними определяют процентную ставку для расчета фандинга.
Ставка, Interest Rate = (Interest Quote, Ставка кредитования в USD – Interest Base, Ставка кредитования в XBT) / Интервал фандинга (всегда равен 3, так как выплаты идут каждые 8 часов ежедневно).
Где взять данные для этой формулы? В спецификациях контрактов XBTUSD есть актуальная информация по ставкам (раздел Funding Calculation).
Пример, где показаны ставки:
Второй компонент Funding Rate – это Премия или Дисконт, зависит от ситуации вокруг предложения криптовалюты.
Контракты типа Perpetual могут торговаться с надбавкой (это и есть премия) или скидкой (дисконт). Они влияют на величину ближайшего фандинга. Если индекс идет дешевле, funding rate получает отрицательное значение.
Итоговая ставка фандинга считается как среднее за 8 предыдущих часов (Time-Weighted-Average-Price, TWAP).
К получаемым доходам от фандинга Bitmex не применяет комиссии. У других бирж такая же политика:
- Вот аналогичный документ, опубликованный на бирже Binance.
- Здесь речь про funding у Deribit.
- И ещё справка от Okex.
У некоторых бирж в интерфейсе на русском языке вместо Funding Rate написано Ставка фондирования (это одно и то же).
Как заработать на Битмекс?
Когда с расчетом и значением Funding разобрались, можно перейти к стратегии. А она очень простая:
1. Купили BTC.
2. Открыли и пополнили счет на Bitmex.
Если откроете счет по нашему промо-коду, то получите 10% скидку на все операции в течение следующих 6 месяцев (а это хорошая экономия). Код: 66qHcM
3. Рассчитайте позицию.
Для этого слева вверху введите данные сделки. Предположим, ваш депозит $10000 (это 1,0449 XBT). Тогда следует заполнить карточку так:
- Ордер Limit – указывайте свою цену, чтобы не платить дополнительную комиссию. Для этого ваша заявка должна быть чуть выше текущей цены.
- Quantity – сумма позиции в USD. В нашем примере это 10000.
- Limit Price – цена, по которой хотите продать (выше рынка).
- Leverage – кредитное плечо, не используем, поэтому вручную вводим 1. Так у вас будет синтетическая позиция, которая не зависит от будущего курса биткоина (сохраняет номинал в USD).
Затем нажимаем кнопку Sell / Short – сделка пойдет в Orderbook и будет ждать покупателя.
Если хотя бы что-то из перечисленного вам незнакомо, откройте и прочитайте FAQ про торговлю на Битмекс. Обязательно.
Суть стратегии:
Мы продали биткоин по цене $9750,5. Теперь у нас зафиксирована его стоимость. Если курс XBT пойдёт вниз, откупим, и из-за разницы сохраним стартовую сумму. Пойдёт вверх – тот же приём.
На Binance, Bitmex, Deribit или Okex вы переводите биткоины. Их биржа берет в залог. Выдаёт виртуальные USD – они будут фигурировать в вашей сделке.
Вверху у вас больше долларов (растёт стоимость BTC, которые находятся в обеспечении сделки). А внизу – больше биткоинов (их теперь можно откупить по низкой цене). Чтобы понять, как это работает, изучите пример из этого урока (раздел Synthetic USD).
Но за то время, что мы удерживаем сделку, Bitmex каждые 8 часов будет платить funding. В каких-то случаях ставка будет отрицательной (вы будете платить держателям длинных позиций – по нашим расчетам в 9-11% случаев).
Но чаще всего, именно короткие позиции будут получать пассивный доход. Иногда небольшой, но суммарно капает хорошая ставка (если сравнивать с банком).
Вот пример расчетов на данных Bitmex за период с 26 ноября 2019 года по 24 февраля 2020:
- Случаев с отрицательным funding rate – только 26 из 271.
- Минимальная ставка = -0,039%.
- Средняя ставка = 0,015%.
- Мода = 0,01%.
- Максимальная = 0,12%.
С $10000 можно было заработать 4,26% за 90 дней (на картинке ниже – часть всех выплат, отсортированных по убыванию).
Полную версию расчетов и ставок за интервал вы можете скачать в формате xls в нашем телеграм-канале.
Преимущества такой стратегии:
1. Пассивный доход.
Пока открыта сделка на продажу биткоина, вы получаете funding. Ничего делать не нужно (в отличие от стекинга, например).
2. Ваш портфель защищен в номинальных USD.
У вас действующая синтетическая позиция: куда бы ни пошёл курс XBT, стоимость активов заблокирована. Как это работает, подробно описано здесь.
3. Зарабатывать можно с любой суммы.
Некоторые используют эту стратегию в качестве онлайн-копилки (периодически отправляя в шорт излишки и мелочь в BTC).
4. С самой сделкой ничего не случится: у неё нет цены ликвидации, потому что плечо не используется. Не применяются к ней и свопы (в отличие от форекс).
Внимание: не используйте кредитное плечо для этой стратегии. Маржинальная торговля всегда связана с ценой ликвидации. Чем больше кредитное плечо, тем ближе будет уровень, после которого вашу сделку закроет Bitmex.
Работать следует без плеча (1:1), когда ваш депозит полностью покрывает сумму сделки (количество не превышает эквивалент в BTC на момент открытия).
5. Нет ограничений по времени.
Так как сделка бессрочная, то вы сами решаете, когда её прикрыть. А прибыль капает каждый день (если funding за вас).
6. Моментальное получение BTC.
Funding выплачивается каждые 8 часов, заработанная сумма автоматически поступает на ваш счет. Без комиссии. Дальше её можно включить в новую позицию или вывести со счета.
Риски с получением Funding.
Куда же без них:
1. Скам Битмекс.
Увы, но биржа Bitmex может лопнуть (как и любая другая). Впрочем, здесь довольно низкий уровень опасности, так как площадка одна из лидеров (посмотрите на открытые данные) и проводит операции прозрачно и честно:
Тем не менее, осторожность не повредит: депозит делайте осознанно (тем более, что это не инвестиционный совет).
2. Упущенная прибыль.
Действительно, если курс BTC/USD сильно вырастет, вы недополучите прибыль (синтетическая позиция сохраняет номинал стартовой суммы). Обидный поворот? Подумайте про опционы на Deribit.
3. Периоды без прибыли.
Если структура позиций (Longs vs Shorts) изменится, то с вас будут списывать funding. Это бывает редко, но всё же. Не думайте, что здесь только одни плюсы.
В сухом остатке имеем очень выгодную, прибыльную, и в принципе довольно безопасную стратегию заработка. Настроить её очень легко. Риски мы перечислили выше – их решает здоровый взгляд на инвестиции.
Когда у вас есть биткоины, и вы не планируете их продавать, почему бы не получать пассивный доход?
Сколько можно заработать?
Теоретически – до 30% годовых, включая расходы. Но BTC очень волатилен, потому аппроксимация истории такое себе.
На практике можно рассуждать только о коротких интервалах. В нашем примере за 3 месяца вышло больше 4% чистыми.
Заставка @thevoncomplex.
