Как покупать волатильность BTC?
Волатильность показывает, как сильно изменяется цена биткоина (разброс между минимальными и максимальными котировками) на выбранном интервале.
Волатильность можно покупать и продавать. Для этого используются сделки с опционами. Это известная техника заработка на фондовой бирже.
После запуска бирж Deribit и Okex (предоставляют бонус $12 после регистрации) методика стала доступна и владельцам криптовалют Bitcoin и Ethereum.
В чем смысл стратегии?
Предположим, сейчас курс биткоина или эфира показывает слабое движение в узком коридоре (на графике цены застой, флет), а вы прогнозируете близкий всплеск – стоит купить опцион с низким IV.
- Ваш прогноз не должен быть точным по времени или конкретным уровням (не нужно пытаться угадать конкретные значения).
- Достаточно, чтобы он укладывался в рамки вашего опциона (вы сами выбираете дату его исполнения) и перешагнул за выбранный страйк.
При чем здесь волатильность и IV?
IV – Implied Volatility – показывает, как игроки оценивают вероятность резких колебаний цены. Это обобщенное ожидание рынка относительно будущей активности цены (не её направления).
Проще говоря: IV у опциона низкая, если продавцы думают, что цена не будет резко меняться до истечения опциона.
К примеру, продаётся опцион со страйком на $9000 за BTC, срок исполнения – неделя. Если курс биткоина не сможет приблизится к этому уровню, IV будет стремительно понижаться (и цена опциона, премия, вместе с ней).
Запомнили: от IV зависит итоговая стоимость опциона (премия, которую платит покупатель продавцу опциона). Чем выше IV, тем большую цену вы заплатите за покупку опциона. И наоборот.
Появление предложений с низкой IV – это ситуация, дающая шанс хорошо заработать. Не всегда, но в том случае, если вы предполагаете близкий всплеск волатильности (а продавцы – нет).
Сколько можно заработать?
Покупка опционов в деньгах с IV < 60% отложенным ордером (когда вы сами устанавливаете цену опциона ниже текущей) приносит в среднем 2-3-кратную прибыль.
Если попадёте во взрыв волатильности (большая удача и редкость), выигрыш может составить 5-10 иксов от суммы ставки.
Выгодная сторона покупки волатильности: очень короткий период ожидания, прибыль приносят опционы (в том числе) купленные за день до экспирации.
Посмотрите на сводный график Bitcoin + IV.
Зеленым обозначено изменение IV (нас интересуют значения, которые ниже 80% – это средний показатель, бывают значения ниже 55%), а свечи показывают курс BTC/USD. Данные: sk3w + coingecko.
Разумеется, не все случаи с низкой IV пересекаются с резкими выбросами цены биткоина (вверх или вниз). Однако, положительная связь между этими случаями есть, и её следует использовать.
Как купить волатильность?
Разберем стратегию по шагам (опционы, которые торгуются на Deribit):
1. Выбираем колл и пул опционы с низкой IV.
Добавлено: вот крутой и бесплатный сканнер опционов. Он позволяет фильтровать весь поток по нужным параметрам: в нашем случае – по волатильности, выбирайте IV (Mark).
Для данной стратегии последовательно проверяем IV = Less than 50, 60, 70.
Нас интересуют только значения IV у опционов, которые в деньгах (ITM) – их страйк очень близок к текущей цене. Такие отмечены в книге заказов зеленым фоном.
На картинке выше текущий курс BTC = $8958. А ближайший страйк в деньгах у опциона @ 8750.
Смотрим левую сторону таблицы (опционы call). Там указаны две колонки с IV – для ордеров бид и аск. Здесь внимательно: всегда входите в сделку лимитным ордером (не берите уже готовую цену продавца), так будет меньше итоговая комиссия.
Выбрали ближайший к текущей цене опцион (его IV < 60%). То, что он уже в деньгах, значит, что вероятность его исполнения высокая.
Но конкретно у отмеченного на картинке IV сейчас низкая, потому что продавцы уверены – курс не будет резко меняться (до экспирации осталось мало времени), что и даёт нам выгодную скидку. Главное – оценить риски и выгоду.
Не каждый такой опцион следует покупать, вы должны быть уверены, что есть немалые шансы на близкий рост (падение) цены BTCUSD (всё сказанное про биткоин справедливо и для эфира).
2. Оцениваем общую ситуацию на рынке криптовалют.
Здесь на арену выходит ваш внутренний аналитик (умеете в быстрый и тщательный анализ информации и слухов, чувствуете пульс криптомира?).
Честно дайте ответ: если нет – покупка волатильности не для вас. Можете сохранять трезвый ум среди FUD – идем дальше.
Задавайте наводящие вопросы:
- Есть какие-либо причины для ценовых выбросов в ближайшее время?
- Нестабильность? Неопределенность?
- Где индекс жадности (страха)?
- Громкие новости? Чем пугает forklog?
- Какие ожидания у толпы?
- Что готовит кукол-манипулятор?
- Что пишут в каналах? Рисуют на графиках?
- Что запланировал кит?
Любая предпосылка, которая (по вашему мнению) может привести рынок в движение, должна быть зафиксирована. Чем больше таких FOMO и FUD на ближайшем интервале (действия опциона, который хотите купить), тем лучше.
3. Теперь решаем, в какую сторону пойдёт цена BTC или ETH с большей вероятностью.
Если вы бык, ждёте выброс цены вверх – покупаем call опцион. Не верите в tothemoon – покупаем put опцион. Инструкция на русском языке, все термины, реальные примеры сделок и калькулятор здесь.
Внимание: всегда начинайте с небольших объемов. Deribit позволяет купить минимальный контракт на 0,1. Этого достаточно для теста.
4. Если не можете определиться с направлением, а обе стороны (call и put) дают низкие IV, то логично купить Straddle.
У него обе ноги в деньгах, так что если ваше предположение о ценовом всплеске окажется верным – вы получите прибыль. Не важно, куда пойдет цена в итоге (лишь бы за пределы вашей ставки).
Калькулятор опционов Deribit.
Ниже реальный пример, что и куда нужно вводить в калькулятор Deribit, чтобы сделать предварительные расчеты.
На видео:
1. Сначала определяемся с направлением сделки. Мы выбрали покупку опциона Put на ETH. Наша ставка на то, что к экспирации курс эфира к доллару будет ниже 190 долларов (в момент записи курс = 195).
2. Открываем Deribit, вкладка Ethreum (в самом верху сайта) – опционы (ETH Options, меню слева) – нужная экспирация, 7 февраля. Выбираем уровень 190. Критерий выбора: низкое значение IV (84%).
3. Открываем заявку, задаём свой размер премии (0,007 ETH) – чужую не берем, чтобы не платить дополнительную комиссию. Указываем количество контрактов – минимально 1. Для больших объёмов набирайте кратно. Внизу под кнопкой BUY сразу отображается размер премии, которую вы заплатите продавцу опциона. Это ваш максимальный риск при любом раскладе.
4. Переходим в калькулятор Deribit. Там вводим те же данные, что и в заявке. Expiry (дата экспирации) – 7 февраля, Instrument – наш Put 190, Size – 1 (количество контрактов). И нажимаем Long (мы покупаем опцион пут).
5. Проверьте данные Avg.Price и IV в калькуляторе (они могут отличаться от тех, что в заявке). Исправьте. Если после ввода вы видите NaN, поменяйте раскладку клавиатуры на английскую.
6. Оцениваем кривую нашего будущего опциона. Там две линии, так как ещё есть время до экспирации (по мере приближения к 7 февраля линии будут сближаться).
Шкала по горизонтали – курс ETH/USD. Вертикальная линия – цена криптовалюты сейчас. Отсечка – точка безубытка.
Проведите курсор по кривой: вы увидите зависимость вашей прибыли от возможной цены ETH.
В примере:
Наша ставка 0,007 Eth на то, что в 11 утра в пятницу 7 февраля курс ETH/USD будет ниже $190.
- Если курс будет выше – мы теряем ставку (премия, которую забрал себе продавец опциона).
- Если курс будет $180, зарабатываем 0,0478 ETH – это почти 7 иксов.
- Если курс будет $170 – получаем 0,11 ETH – 15 иксов.
Логика, думаю, понятна.
Но нужно помнить: у нас в примере до экспирации меньше 2 дней. Каковы шансы, что за это время курс упадёт так сильно? Стоит того, чтобы рискнуть премией? Решать вам.
Аналогично и для опциона Call (если верите, что ETH или BTC будут дальше расти).
О рисках стратегии.
Это не инвестиционный совет. Каждую сделку следует тщательно оценивать.
- Начинайте с тренировки в Deribit калькуляторе и на демо-счете.
- Для успеха в долгосрочном плане, нужно чтобы успешные сделки (и их прибыль) покрывали неудачные.
- Рассчитывайте объем отдельной сделки так, чтобы у вас было как можно больше попыток (не думайте, что можно преумножить капитал за пару операций).
- Вы можете потерять только ту сумму, которую внесете на счет. Поэтому всегда дозируйте депозит той величиной, которую будете использовать прямо сейчас (ничего сверх не держите).
- Чаще снимайте прибыль. Если не ведете торговлю, выводите криптовалюты со счета. Биржа – это не ваш холодный кошелек.
Не спешите, хорошие опционы появляются на бирже каждый день (буквально).
Почему мы пишем о покупке волатильности?
Это простой способ для заработка, о котором не спешат рассказать. Изучать опционы важно, хотя основная масса криптоэнтузиастов по привычке продолжает ждать ценового бума (как в 2016-2017).
Увы, такого пузыря мы больше не увидим, рынок изменился.
Повторения 2017-18 с дикими (и часто – прибыльными) ICO тоже не будет. Чем скакать на мертвой лошади, лучше обучиться новым трюкам, которыми и являются деривативы (опционы call и put).
2019 год был в плюсе из-за опционов. А 2020, похоже, будет ещё прибыльнее: площадки стабильно показывают увеличение объемов (новые рекорды, игроки и капитал).
Вы задумывались, почему в большинстве каналов никто не пишет про опционы как способ заработка?
Технический анализ (треугольники и флаги), сигналы, новости, IEO, airdrop’ы, даже маржинальная торговля (с плечом) – всё есть. А опционов – нет. Почему?
Может быть, потому что это – (пока ещё) лазейка к быстрым деньгам? Да и разбираться в опционах кажется очень сложной задачей (нет).
Подумайте.
Если вы до сих пор в криптовалюте, почему еще не работаете с опционами??
Дополнено: а вот здесь рассматриваем встречную стратегию – продажа волатильности (sell call или sell put в зависимости от ваших ожиданий и целей).
Шпаргалки по опционам.
Мы подготовили бесплатные таблицы с подсказками и формулами по покупке и продаже опционов Call и Put. Вы можете скачать их и использовать для быстрых расчетов.
Новичкам такие памятки помогут безопасно разобраться в теме, понять, что и зачем нужно делать, как быстро посчитать возможную прибыль, потенциальные убытки, определить, где находится уровень безубытка и целевые уровни.
Первые две таблицы – работайте с опционами, у которых низкое значение IV. У них меньше риски (только размер премии), и не требуется дополнительная маржа для удержания позиции.
1. Купить колл опцион BTC или ETH:
2. Купить пут опцион:
Две следующие таблицы скачайте для справки.
Для каждой из них есть собственная стратегия торговли (им посвящены отдельные уроки и инструкции с примерами по ссылкам ниже).
Внимание: продажа опционов колл и пут всегда связана с повышенными рисками. Им обязательно требуется стартоваямаржа + дополнительная маржа для удержания сделки в случае волатильности.
3. Продать колл опцион с покрытием (только для опытных трейдеров):
4. Продать пут опцион (высокий риск, подходит для опытных игроков):
Заставка @nicolaiberntsen.