Протокол работает на блокчейне Solana и стабильно обеспечивает ~20% годовых в USDC на протяжении более трёх месяцев — даже в периоды жёстких просадок рынка.

🐷 Что такое PiggyBank?

PiggyBank позволяет любому пользователю размещать цифровые активы (USDC, SPYx, JitoSOL) в так называемых хранилищах (vaults), которые затем автоматически распределяются по набору продуманных финансовых стратегий: арбитраж на ставках финансирования, предоставление ликвидности и прочие инструменты количественного трейдинга.

В момент депозита пользователь получает ликвидный токен доходности — например, pbUSDC при внесении USDC. Этот токен отражает долю участника в соответствующем хранилище и может быть сожжён в любой момент для получения исходного актива вместе с накопленной прибылью.

«PiggyBank построен на трёх принципах: прозрачность, управление рисками и устойчивая инфраструктура.»

⚙️ Как это работает?

Депозит
Пользователь вносит поддерживаемый актив в одно из хранилищ PiggyBank. Взамен протокол автоматически минтит ликвидный токен, подтверждающий участие. Процесс происходит мгновенно и не требует разрешений.

Стратегии и доходность
Средства внутри хранилищ распределяются по нескольким стратегиям одновременно. Это позволяет диверсифицировать риски и стабильно наращивать доходность вне зависимости от рыночных условий.

Вывод средств
PiggyBank работает по системе эпох — расчётных периодов длительностью 48 часов. При подаче заявки на вывод активы становятся доступны для получения по истечении двух эпох. Это позволяет протоколу корректно управлять ликвидностью и защищать интересы всех участников.

📐 Дельта-нейтральная стратегия: как PiggyBank зарабатывает 20%+ APY

Главный вопрос, который возникает у любого опытного инвестора: откуда берутся 20% в USDC, если это не очередная схема Понци? Ответ кроется в конкретной механике работы протокола.

PiggyBank реализует дельта-нейтральную стратегию: протокол одновременно открывает длинные и короткие позиции на разных бессрочных DEX-биржах (перпах) и хеджирует их друг против друга. Это означает, что протокол не делает ставку на рост или падение SOL — его прибыль не зависит от направления рынка.

Источник дохода — разница в ставках финансирования (funding rate) между платформами. Трейдеры на одной стороне платят финансирование, а PiggyBank захватывает этот спред, работая одновременно на 12 бессрочных DEX. Чем активнее торгуют спекулянты — тем больше финансирования собирает протокол.

Это разница между «фермерством доходности» и «инжинирингом доходности». Кривая портфельного капитала продолжает расти вне зависимости от того, куда идёт SOL.

⚖️ Управление плечом и рисками

Один из ключевых вопросов — как протокол управляет кредитным плечом, особенно в моменты рыночных стрессов. Плечо не фиксировано. Среднее расчётное плечо в бэктестах составляет около 5x — это звучит агрессивно, но на практике реализуется иначе. В периоды спокойного рынка текущее плечо находится ниже 1x. При всплесках волатильности протокол намеренно снижает плечо, чтобы увеличить дистанцию до ликвидации.

Механизмы защиты капитала включают:

• непрерывная ребалансировка маржи — позиции постоянно корректируются для поддержания оптимального соотношения риска и доходности;
• динамическое делевериджирование — автоматическое снижение плеча при срабатывании триггеров волатильности;
• частичная фиксация прибыли и стоп-лоссы — финальные страховочные механизмы при экстремальных движениях рынка;
• важно понимать: когда рынок становится хаотичным, доходность временно снижается, потому что протокол сокращает плечо. Меньшее плечо = меньший моментальный доход. Но также значительно более высокая вероятность сохранения позиций и капитала.

📊 Результаты бэктестинга

Бэктестинг — это проверка торговой стратегии на исторических данных без риска реального капитала.

Результаты PiggyBank выглядят следующим образом:
📈 ~27% годовых чистой доходности с учётом всех затрат.
📉 Максимальная просадка ~1.4% — исключительно низкий показатель для подобных стратегий.
🔄 Мульти-стратегический подход — помимо основного движка арбитража ставок финансирования, протокол оппортунистически использует высоковолатильные дислокации рынка, что добавляет дополнительную доходность сверх бэктестов.

Важная оговорка: данные по просадкам основаны исключительно на бэктестинге. На данный момент PiggyBank не зафиксировал реальных просадок на основной сети (mainnet).

🏦 Два типа хранилищ

1. Доходность на USDC (USDC Yield)
Стратегии, ориентированные на стейблкоин USDC. Цель — генерация стабильной доходности с минимальным риском волатильности базового актива. Идеально подходит для тех, кто хочет «припарковать» капитал в безопасное место во время рыночных турбулентностей и зарабатывать ~20% APY вне зависимости от того, куда движется SOL или BTC.

2. Дополнительная доходность (Extra Yield)
Стратегии поверх других активов — токенизированных акций (SPYx), ликвидного стейкинга (JitoSOL) и прочих инструментов. Пользователь сохраняет экспозицию на базовый актив и одновременно получает дополнительный доход от активного управления.

🔧 Инфраструктура хранилищ

Vault-инфраструктура PiggyBank разработана специально под нужды протокола и полностью адаптирована под экосистему Solana.

Ключевые особенности PiggyBank:

• Поддержка стандартов Legacy и Token2022 — совместимость с широким спектром токенов, включая активы реального мира (RWA).
• Поддержка корпоративных событий — сплиты акций, выплата дивидендов, хуки при трансфере и другие механизмы, необходимые для токенизированных ценных бумаг.
• Система эпох — NAV (стоимость чистых активов) пересчитывается каждые 48 часов, управление выводом средств синхронизировано с этим расписанием.
• Ликвидные токены (pb-токены) — цена pbUSDC на основной сети демонстрирует стабильный и последовательный рост, наглядно отражая накопленную доходность.

20% APY звучит как красный флаг — и правильно, что вы так думаете. Любой протокол, обещающий высокую доходность, требует детального понимания механики и рисков.

У PiggyBank есть риски:
 — риск бессрочных DEX — протокол работает с 12 перп-биржами, и технические или финансовые проблемы любой из них могут повлиять на позиции;
 — риск смарт-контрактов — как и у любого DeFi-протокола, существует возможность уязвимостей в коде;
 — смена режима ставок финансирования — если рыночная структура изменится и арбитражные спреды сожмутся, доходность снизится;
 — кризисы ликвидности (чёрные лебеди) — экстремальные события могут нарушить нормальную работу стратегий.

Перед инвестированием обязательно изучите официальную документацию, чтобы понять все механизмы и потенциальные точки отказа.

🔍 На пути к полной прозрачности: zkTLS-дашборд
Команда разрабатывает дашборд прозрачности на основе технологии zkTLS, который позволит публично верифицировать NAV, уровень плеча и метрики экспозиции в режиме реального времени. Если этот инструмент будет запущен, PiggyBank сделает серьёзный шаг вперёд в стандартах прозрачности для onchain-структурированных продуктов.

🔒 Безопасность
Команда PiggyBank уделяет особое внимание безопасности протокола:

• аудит смарт-контрактов — протокол проходит независимые проверки кода;
• продуманная архитектура — система разработана с учётом изоляции рисков между хранилищами и стратегиями;
• экспертная команда — разработчики обладают глубокими знаниями в блокчейн-инженерии, финансовом инжиниринге и количественных исследованиях.

💡 Преимущества PiggyBank

• ~20% APY в USDC подтверждённых более чем 3 месяцами работы на основной сети;
• независимость от направления рынка — дельта-нейтральная стратегия работает при любом движении SOL и BTC;
• минимальная просадка — по данным бэктестов, максимальная просадка составила ~1.4%;
• пассивный доход без необходимости самостоятельно управлять позициями;
• ликвидность — pb-токены торгуются на вторичном рынке;
• компаундинг — доходность автоматически реинвестируется через механизм ликвидных токенов;
• мульти-стратегический подход — 12 перп-DEX плюс оппортунистические позиции на волатильных дислокациях;
• готовящийся аirdrop для ранних участников протокола.

🚀 Для кого подходит PiggyBank?

Протокол будет интересен широкому кругу участников DeFi-рынка:
 — держателям стейблкоинов, желающим получить доходность значительно выше стандартных протоколов лендинга — особенно в периоды рыночной нестабильности;
 — инвесторам, ожидающим волатильности — тем, кто хочет снизить экспозицию на SOL или BTC, но не терять доходность;
 — инвесторам в токенизированные активы, стремящимся извлечь дополнительную прибыль из уже имеющихся позиций;
 — DeFi-энтузиастам, ищущим качественные стратегии с профессиональным управлением рисками;
Институциональным участникам, которым важна совместимость с RWA-стандартами и compliance-инфраструктурой.